sábado, 4 de agosto de 2012

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sábado, 16 de junio de 2012

Dólar Verdadero

El valor presentado aquí como dólar verdadero, es el verdadero valor del dólar en pesos argentinos en el mercado internacional (de ahí el nombre elegido); para más datos, ver Fundamentación Metodología en el menú del sitio, éste es sin dudas, el valor real del dólar en pesos argentinos, y el único valor de referencia válido. El dólar informal (más rápido) y el dólar oficial (tarde o temprano), terminan alineándose a este valor (ver gráfico de largo plazo del dólar oficial vs. dólar verdadero). 
  Esto es así, porque el mercado fue, es, y será siempre el que tenga la última palabra. El funcionario trasnochado de turno, de algún gobierno que quiera ocultar la verdad a su pueblo, puede falsear el valor oficial mediante trabas a la libre operatoria y también puede (en menor medida) infringir amenazas a algunos de los operadores importantes del mercado informal para intentar contener (por muy poco tiempo) el dólar informal, pero nunca podrá falsear la implacable ley de la oferta y la demanda, reflejada en el mercado.

sábado, 26 de mayo de 2012

Dólar Informal

El valor presentado aquí para el dólar informal, (llamado también dólar blue o dólar paralelo), se actualiza en forma automática cada 60 minutos en horario de mercado y se aporta como un agregado de valor para los visitantes de la página, pero sólo se muestra a modo informativo y NO debe tomarse en forma alguna como un valor de referencia. Esto es así, porque NO existe forma de obtener un valor del mismo con absoluta certeza; nadie puede hacerlo, pues surge de la oferta y la demanda del dólar en el circuito "informal" de Argentina. El valor de compra y venta del dólar informal mostrado, surge de promediar los valores obtenidos a través de la consulta de diversas fuentes. En cambio, el valor del dólar verdadero, objeto principal de este sitio, se obtiene de forma precisa y a través de un método absolutamente fundamentado (ver Fundamentación y Metodología en el menú de la página); dicho método, es estrictamente matemático y no da lugar a discusión alguna.

Aspectos Técnicos (update mayo 2012)

Para el cálculo del dólar verdadero de acuerdo a la Metodología citada, se utilizan en este sitio web las cotizaciones en tiempo real (los proveedores de los datos indican que puede haber una demora de entre 20 y 30 minutos) de los ADR cotizantes en USA y su contrapartida cotizante en la bolsa de comercio de Buenos Aires de las siguientes empresas:

Empresa
Ticker en USA
Ticker en Arg.
Grupo Financiero Galicia S.A.
GGAL
GGAL
Tenaris S.A.
TS
TS
BBVA Banco Frances S. A.
BFR
FRAN
Banco Macro S.A.
BMA
BMA
Pampa Energía S.A.
PAM
PAMP
Petrobras Argentina S.A.
PZE
PESA
Petroleo Brasileiro S.A.
PBR
APBR
Telecom Argentina S.A.
TEO
TECO2

   Una vez obtenidos los 16 valores de cotización, se calcula el TC para cada empresa como se detalló en Metodología, y se efectúa un último control de calidad, verificando que entre el menor y el mayor valor del conjunto no se registre una desviación excesiva, si esto fuera así, se procede a eliminar el valor que posea una desviación superior a lo permitido (en general, es muy raro que entre el mínimo y el máximo exista una diferencia superior al 2%) y finalmente se calcula el dólar verdadero (DV); si hubiera más de un valor con una desviación excesiva, entonces se descarta todo el conjunto, NO se recalcula el  DV, y se devuelve el valor calculado anterior.
   Si se produjera un error en la recolección de alguno de los datos, se rechaza todo el conjunto, no se calcula el DV y se devuelve el valor anterior, hasta el momento donde se recolecten sin error todas las 16 cotizaciones y entonces se procede de acuerdo al párrafo anterior.
   El valor del dólar verdadero es actualizado cada 20 minutos, (este tiempo puede cambiar sin previo aviso), en horario de operatoria del mercado; los gráficos del dólar verdadero, y del dólar verdadero vs. el dólar oficial, se actualizan 1 vez por día en horario de finalización del mercado con el valor de cierre de ambos. "Todo el proceso es absolutamente automático, sin intervención manual alguna".

Metodología (Update mayo 2012)

Como se explicó en la Fundamentación, si en un momento dado observamos la cotización del ADR (acción argentina cotizante en USA) de alguna de las empresas argentinas que poseen cotización en dicho mercado y la comparamos con su contrapartida cotizante en la bolsa de comercio de Buenos Aires, sabiendo el factor de conversión (cantidad de acciones que representa cada ADR), podemos obtener el tipo de cambio real (“dólar verdadero”) que determina libremente el mercado. Sea Xa el valor de cotización en la bolsa de comercio de Bs. As. de la empresa A, sea Ya el valor de cotización del ADR de dicha empresa en USA, sea FCa el factor de conversión para la empresa A, entonces podemos obtener el TCa (tipo de cambio obtenido a partir de la cotización de la empresa A) resolviendo la siguiente ecuación:

Xa=(Ya)/(FCa)(TCa)     <==>     TCa=(Xa)(FCa)/(Ya)   

   Con la ecuación obtenida podemos calcular con bastante aproximación el valor del dólar determinado por el mercado, pero para obtener un valor más preciso, es conveniente, tomar un conjunto de empresas y no sólo una, calcular el tipo de cambio para cada una y finalmente obtener el promedio. Si tomamos un conjunto de empresas de tamaño N, entonces luego de calcular:

TCi=(Xi)(FCi)/(Yi)     para todo i, con i=1,..,N

   Obtenemos una estimación precisa del tipo de cambio real o dólar verdadero DV calculando su media:

DV=(∑TCi)/N      i=1,..,N

   En este sitio web, se utilizan un conjunto de 8 empresas argentinas y se calcula el dólar verdadero con el procedimiento citado en esta página. Para conocer la lista de las empresas utilizadas y los pormenores técnicos del proceso, por favor remítase a Aspectos Técnicos.

Fundamentación (Update mayo 2012)

Algunos activos de empresas argentinas cotizantes en la bolsa de comercio de Buenos Aires, poseen parte de su capital accionario cotizando en Estados Unidos (ADR), por lo que si se compara la cotización en Buenos Aires con su contrapartida en el mercado norteamericano, utilizando el correspondiente factor de conversión dado, se puede obtener el tipo de cambio real (“dólar verdadero”).
   El método citado arroja el valor más preciso que se pueda obtener sobre el valor real de la moneda argentina determinada libremente por el mercado; es por eso, que el nombre elegido aquí no es malicioso ni caprichoso, el dólar verdadero, es el verdadero valor del dólar en pesos argentinos en el mercado internacional. Cuando se registra una diferencia apreciable con el dólar oficial, se debe fundamentalmente a las trabas que se imponen a la libre compra de moneda extranjera (ver: Motivación) y en menor medida, a una expectativa desfavorable sobre el futuro inmediato de la economía. Algunos dicen que la diferencia es el costo de la operación de comprar en Argentina y vender en USA; eso es una falacia total, un estúpido intento de tapar el cielo con las manos, y para ilustrarlo, vamos a exponer un ejemplo bien claro:
     - El día 5 de octubre de 2010 el valor del ADR cotizante en USA de la empresa “Grupo Financiero Galicia S.A.” (GGAL) era de u$s 10,20 ; el mismo día, el valor en argentina de las acciones de la misma empresa era $ 4,03. Teniendo en cuenta que el factor de conversión para GGAL es 10 (1 ADR=10 acciones), el tipo de cambio real de ese día era $ 3,95 por dólar (ver: Metodología); ese mismo día, en las casas de cambio, el dólar oficial cotizaba a $ 3,94 para la compra y $ 3,98 para la venta, promediando $ 3,96 (¡casi exacto, incluso 1 centavo más!)(¿No había costo de operación en octubre de 2010?). Es fácil ver en los gráficos incluidos en la página, el momento a partir del cual el gobierno argentino empezó a manipular el precio oficial del dólar; incluso, a partir de ese momento, se han registrado días donde el valor de las acciones en Argentina registraron alzas, cuando en USA registraron bajas!, demostrando claramente la devaluación de la moneda (si sólo se tratara de un costo, el movimiento siempre sería simétrico).
   Después de ver la contundencia irrefutable del simple ejemplo anterior uno pensaría que nadie se atrevería a buscar un tonto argumento como el del “costo de la operación”, pero es increíble que esta escusa apareció en una nota publicada por el pasquín oficialista Página 12 (que hoy no sirve ni como papel higiénico), actitudes deplorables como ésta de quiénes debieran bregar por informar a los Argentinos y no “desinformarlos”, han sido claves en la decisión de crear esta página como un aporte a todos los argentinos.
   Por último, es importante señalar, que aunque la operatoria de "contado con liquidación", (operatoria legal en Argentina), dé nombre a este valor, NO es acertado ligar esta operación particular al dólar verdadero. Puesto que, aunque mañana prohibieran dicha operatoria (o ampliaran sus plazos), las acciones de empresas argentinas que cotizan en USA, seguirían cotizando, y con un volumen similar, ya que el volumen del contado con liquidación es poco significativo en relación al total operado diario, y por ende, seguiría pudiéndose establecer el verdadero valor de mercado del peso argentino a través de la metodología desarrollada para este sitio.

Motivación (update mayo 2012)

El gobierno argentino ha venido ocultando información crítica a los ciudadanos de su país desde hace algún tiempo, un claro ejemplo es la inflación “verdadera”, manipulada y falseada por el INDEC, un hecho gravísimo, que no se registró ni aún en momentos de gobiernos de facto en la Argentina (y esperemos que los responsables paguen en la justicia por este delito cuando les llegue la hora). De igual forma, el gobierno ha empezado a manipular el valor oficial del dólar a través de crecientes trabas a la libre compra de moneda extranjera e innumerables métodos que a la postre siempre terminan muy mal, no sólo para los propios gobiernos, sino fundamentalmente para la población en general y especialmente para las clases menos favorecidas.

   Estas mismas actitudes se vienen registrando desde hace un tiempo mayor en Venezuela, y es que a los gobiernos populistas que aún persisten en algunos países de Latinoamérica (por desgracia para sus propios habitantes), cualquier método les parece correcto con tal de ocultar los desastres que sus errados, populistas y anacrónicos modelos económicos generan.

   El valor del dólar que presentamos en esta página, está al alcance de las personas más informadas de Argentina y del circuito financiero mundial, pero no está al alcance de las personas en general, no existe, al menos hasta el momento que se escriben estas líneas, ninguna fuente de información constantecertera y precisa sobre el valor “verdadero” del dólar (llamado por muchos: dólar cable o contado con liquidación).

   Esto permite que unos pocos, puedan obtener grandes beneficios sin esfuerzo, aprovechándose de ésta diferencia, y es que a la postre no es más que otro subsidio, pero esta vez, es un subsidio destinado a enriquecer a unos pocos privilegiados, en perjuicio de la mayoría de los argentinos (que pagan dicho subsidio, porque el dinero del estado no viene del cielo); y todo con el fin de esconder la basura debajo de la alfombra.

   Este modelo económico que genera inflación y devaluación constante de la moneda, que a su vez genera más inflación y al final termina en hiperinflación, circulo vicioso que se repitió en Argentina entre 1945 y 1990, y en muchos países de América Latina que aplicaron dicho modelo perverso y errado durante ese periodo (llamado modelo ISI), y que lamentablemente fue revivido por el último gobierno argentino, siempre beneficia a unos pocos privilegiados que conocen datos como el valor real del dólar y perjudica a la mayoría de la población que es engañada.

   La razón y motivación principal del desarrollo de este sitio Web es la de poner al alcance de todos los argentinos y las personas interesadas de cualquier nacionalidad, el valor “verdadero” del dólar en pesos argentinos determinado libremente por el mercado, esto es posible hoy gracias a Internet y esperemos sirva al menos para que los mismos de siempre, no tengan la misma ventaja sobre el resto, que tuvieron en el pasado.